NOTAS ESTRUCTURADAS

Mérida, 12/05/2008.

UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y SOCIALES.
CATEDRA: PROBLEMAS ECONOMICOS DE VENEZUELA

TRABAJO DE INVESTIGACION REALIZADO POR:

CONTRERAS MANUEL
PERAZA GUILLERMO
VALERA M, DAMARIS

La Corrupción en la Notas Estructuradas.

Planteamiento del problema.

¿Cuales son los hechos anteriores que guardan relación el problema?

• El control cambiario.

• El dólar no oficial en el mercado paralelo.

• Corrupción en la asignación en bonos de la deuda publica.

• Sistema inflacionario de los países.

¿Cual es la situación actual?

Actualmente se sabe que la estructuración de la notas la realizan 15 bancos internacionales la cual fueron asignados por el gobierno nacional a discreción del mismo, además de esto se sabe que se han asignado entre 10 y 15 millones de dólares a cada institución financiera con términos y pasos distintos, también conocemos que la asignación de dichas notas estructuradas es el caso de corrupción de la historia el cual alcanza los 10 millardos de dólares de fondos públicos utilizados para el enriquecimiento de terceros.

¿Cual es la relevancia del problema?

Conocer un instrumento financiero que es utilizado para enriquecimientos a terceros y el cual perjudica a los fondos públicos de la nación.

Formulación del problema.

Para la formulación de este problema es necesario desarrollar dos interrogantes las cuales son:

¿Qué son notas estructuradas?

Son un instrumento financiero surgido de la combinación de bonos de la deuda publica de Argentina, Ecuador y Venezuela, que fueron adquiridos por el Fonden “Fondo de desarrollo de la Nación” con las reservas internacionales que le confiscaron al Banco Central De Venezuela. Esos bonos se empaquetan en un titulo con lo cual se conforman un nuevo, llamado Nota Estructurada, que tiene como base los papeles de deuda de los tres países mencionados. De igual forma se pueden definir como aquellos certificados de depósitos emitidos por un banco como una alternativa de inversión donde se pueden llegar a obtener rendimientos superiores a los del mercado de renta fija.

¿Por que la asignación de las Notas Estructuradas es un hecho de corrupción?

Porque la asignación de las mismas son manejadas a discrecionalidad del ente que las posee (Gobierno Nacional), donde el mismo no se apega a un sistema legal de asignación (Subastas).

Estas asignaciones a dedo generan ganancias a terceros con el dinero del fondo público de la nación y donde quien las adquiere obtiene un margen de ganancia del 20 al 30%, mientras que el soberano reclama mejores condiciones de vida.

Objetivo General.

• Determinar y describir el instrumentos financieros “Notas Estructuradas” como un elemento que conlleva al enriquecimiento ilícito de terceros.

Objetivos Específicos.

• Explicar en forma teórica y conceptual las notas estructuradas, como un nuevo instrumento financiero, detallando como se forman, metodología, aplicación alcance, limites y formas de operar en el mercado mundial.

• Demostrar los actos ilícitos en la asignación en las Notas Estructuradas.

Justificación de la Investigación.

¿Porque se hace la investigación?

Para conocer el mal manejo de los fondos de la deuda publica del país donde se utilizan los mismos para la adquisición de bonos que no es un instrumento usual de política económica sino que es utilizado para generar ganancia cambiaria .

¿Cuáles serán sus aportes?

1. Dar a conocer un instrumento financiero.
2. Como funcionan dichos instrumentos financieros.
3. Como son estructurados dichos bonos.
4. Conocer el manejo de los fondos públicos.

¿A quienes podría beneficiar la investigación?

• Al soberano para conocer el manejo de los fondos de la nación.

• A terceros interesados en saber la rentabilidad que aporta la adquisición de dichos instrumentos financieros.

• A los estudiosos de la economía nacional e internacional.

Limitaciones.

• La escasa información bibliografica de las notas estructuradas.

• La poca información referente a las normativas que rigen a este instrumento financiero.

• El hecho de no ser un instrumento usual de política económica.

Conclusiones.

Esta investigación nos ayuda a conocer la creación de un instrumento financiero el cual es adquirido con el dinero de la nación y el mismo es utilizado bajo un sistema cambiario mediante reglas no muy claras en la asignación de las mismas, que permiten generar ganancias a terceros. Además es importante conocer que si no existiese el control cambiario no tendría sentido la adquisición de las notas estructuradas ya que sin el control de cambio no existe ganancia cambiaria, claro esta que es importante conocer que estos papeles ayudan a reducir la liquidez monetaria en Bolívares y le resta presión al mercado cambiario no oficial. Este entre otros seria el aspecto positivo de este instrumento financiero.

Marco Teórico.

Bases Teóricas: esta investigación fue basada según las siguientes fuentes:

Notas estructuradas: Son certificados de depósitos emitidos por un bannco como alternativa de inversión donde se puede llegar a obtener rendimientos superiores a los del mercado de renta fija.

Corrupción: consiste en el uso del poder publico para el logro de beneficios particulares o sectoriales, que no se identifican ni comulga como un bien común

Bono: es un titulo de deuda de renta fija o variable, emitido por un estado, por un gobierno regional, por un municipio o por una empresa industrial, comercial o de servicio con el objeto de obtener fondos directamente de los mercados financieros.

Deuda pública: se entiende al conjunto de deudas que mantiene un estado frente a los particulares u otro país. Constituye una forma de obtener recursos financieros por el estado o cualquier poder publico materializada normalmente mediante emisiones de títulos de valores.

Dólar paralelo: es la divisa del sistema cambiario no legal en el mercado.

Control cambiario: es un instrumento de política cambiaria que consiste en regular oficialmente la compra y venta de divisas en un país.

Gobierno: consiste en la conducción política general o ejercicio del poder del estado.

Liquidez: representa la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida significativa de su valor.

Metodología.

Ámbito de la investigación:

La metodología utilizada fue de tipo documental puesto que la investigación fue no experimental, ya que es un estudio que se aborda desde un punto de vista teórico, estudio descriptivo-explicativo, aspectos generales y específicos en el uso de las notas estructuradas, como alternativa eficiente dentro del mercado financiero. La información necesaria para la realización del estudio proviene de fuentes secundarias la misma se obtiene a través de una revisión bibliografica en Internet.

Técnicas de recolección de datos.

• Fue de tipo investigativa y estructurada en base a cuestionarios.

Bibliografía.

Periódico: tal cual?. Articulo Económico de Gustavo Gil. De fecha 01/08/2007.

Pagina Web, atravezvenezuela.com, Articulo: Notas Estructuradas poco transparentes de Gustavo Gil, de fecha 05/03/2008.

Pagina Web, venezolanosenlinea.com, entrevista a Orlando Ochoa, articulo: hay corrupción en las notas estructuradas, de fecha 20/02/2008.

Página Web, eluniversal.com, artículo: Gobierno retoma adjudicación de Notas estructuradas.

Pagina Web, es.wikipedia.org, articulo: Notas Estructuradas de la enciclopedia libre, de fecha 22/04/2008.

Pagina Web, entornointeligente.com, articulo: Notas Estructuradas golpean especuladores cambiarios, de fecha 28/02/2008.